金融危機對中國的影響被嚴重夸大了

    美國金融危機對中國的經(jīng)濟和股市，其實(shí)并沒(méi)有什么了不得的影響。中國經(jīng)濟的下滑，與金融危機的關(guān)系并不明顯，我們面臨的問(wèn)題是，經(jīng)濟發(fā)展到了一個(gè)新階段，需要新的動(dòng)力，特別需要創(chuàng )新，需要尋找新的拉動(dòng)力量。而金融危機也許恰好提供了這樣一個(gè)機會(huì )，我們應該抓住這個(gè)機遇。 
    
    美國政府決定救助“兩房”以來(lái)，國內民眾對金融危機的關(guān)心迅速升溫，幾乎到了言必稱(chēng)金融危機的地步，似乎所有的負面事情，都可以裝到金融危機這個(gè)筐里。國內媒體對金融危機的熱情甚至超過(guò)了美國媒體，其嚴重后果之一，便是已經(jīng)跌了一年的滬深股市，在金融危機的陰影中繼續加速下行，以至于幾乎所有的維穩政策都歸于無(wú)效。 

    其實(shí)，美國金融危機對中國的經(jīng)濟和股市，并沒(méi)有什么了不得的影響。金融危機對美國經(jīng)濟的損害沒(méi)有媒體所夸張的那么大。 

    有人說(shuō)這場(chǎng)危機的嚴重程度與上世紀二、三十年代的“大蕭條”不相上下，金融危機將改寫(xiě)世界經(jīng)濟的版圖，本來(lái)這只是噱頭式的說(shuō)法，國內媒體卻當真了。二、三十年代那場(chǎng)危機出現時(shí)，不但普通民眾不知發(fā)生了什么事情，而且占主流地位的自由主義經(jīng)濟學(xué)也無(wú)法解釋?zhuān)�直到凱恩斯主義出籠，才弄清楚危機的根源，而凱恩斯主義的主張，即政府干預在那個(gè)時(shí)候又是很犯忌的。所以，無(wú)論認識和解決危機，都非常遲緩，后果也就特別嚴重。而這次金融危機，很快就被認識得比較清楚，而解決的藥方，即注入流動(dòng)性，也很快就開(kāi)了出來(lái)。金融危機沒(méi)有動(dòng)搖美國的經(jīng)濟根基，美國依然是世界龐大的經(jīng)濟體，是技術(shù)創(chuàng )新的大策源地，美元國際貨幣的地位也看不出被取代的跡象。下一輪世界經(jīng)濟增長(cháng)的發(fā)動(dòng)機，有可能還是美國。 

    當然，美國的金融危機不可能不影響世界，不影響中國，但是這種影響是比較間接的。美國從中國的進(jìn)口是中國總需求的一部分，美國需求下降，會(huì )影響中國出口。但是，中國出口美國的產(chǎn)品，都是初級產(chǎn)品，主要是必需品，即使發(fā)生了金融危機，美國人也不會(huì )直接生產(chǎn)，因為美國沒(méi)有生產(chǎn)這些東西的比較優(yōu)勢；中國金融體系沒(méi)有直接受到這場(chǎng)危機的拖累，中國經(jīng)濟出現的問(wèn)題是實(shí)體經(jīng)濟層面的。 

    當前我國部分地區出現的企業(yè)倒閉與金融危機也沒(méi)有直接關(guān)系。這些外向型企業(yè)倒閉，前年就開(kāi)始了，人們一度把原因歸咎于人民幣升值太快和出口退稅率太低，可是現在人民幣升值大大減緩了有時(shí)還是貶值，出口退稅率也已提高，但企業(yè)的困難反倒加劇了。同樣，金融危機更不是企業(yè)倒閉的核心原因，因為美歐的消費者在金融危機的沖擊下，對奢侈品的消費下降，但是對必需品和低檔品的消費不會(huì )下降，甚至會(huì )有所增加，出口不應該變得更困難。實(shí)際上，企業(yè)倒閉，與金融危機不過(guò)是時(shí)間上碰巧重合。企業(yè)倒閉的真正原因在于，這些企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，沒(méi)有任何技術(shù)難度，不但中國的企業(yè)能生產(chǎn)，任何國家都可以生產(chǎn)，競爭激烈。過(guò)去我們能占領(lǐng)市場(chǎng)，是因為勞動(dòng)力成本低于其他國家，但是，隨著(zhù)經(jīng)濟的增長(cháng)，要素價(jià)格的上升，工資的上漲，將不可避免。我們的優(yōu)勢就漸漸失去了。 
    金融危機更不是擴大內需政策的主要理由。走主要依靠?jì)刃璧陌l(fā)展模式，是中國經(jīng)濟規模擴大后的必然要求。就是沒(méi)有金融危機，這種轉向也勢在必行。消費、投資、政府購買(mǎi)和出口，都具有拉動(dòng)經(jīng)濟的作用，把拉動(dòng)力量過(guò)度集中于某一個(gè)，是有風(fēng)險的，一旦外界環(huán)境發(fā)生變化，就會(huì )措手不及，這就是我們當前碰到的情況。1997年發(fā)生經(jīng)濟危機的那些東南亞國家，無(wú)一例外都是把經(jīng)濟增長(cháng)押在外需上。如果說(shuō)一個(gè)小國經(jīng)濟，過(guò)分依賴(lài)外需可能是不得不為之的話(huà)，中國這么一個(gè)人口眾多且經(jīng)濟地位在顯著(zhù)上升的國家，將外需作為核心的拉動(dòng)力量則是危險的。無(wú)論是理論還是實(shí)踐，消費和企業(yè)投資是更實(shí)在、更可靠的拉動(dòng)經(jīng)濟的引擎。當然，轉變需要有制度性的改進(jìn)，如財政體制的改革。只有建立了完善的社會(huì )保障制度，消費者增加支出才無(wú)后顧之憂(yōu)，這就需要改進(jìn)支出結構，壓縮行政管理費等支出，增加諸如社會(huì )保障在內的支出；更重要的是，只有居民增加收入才能增加消費。近幾年財政收入在GDP的分割中，占有越來(lái)越大的比例，居民收入幾乎沒(méi)有增長(cháng)，內需的啟動(dòng)無(wú)從談起。財政收入增速遠遠高于GDP的增速不是正常的現象，也不能長(cháng)久。既然財政收入已經(jīng)過(guò)多并且增長(cháng)過(guò)快，已經(jīng)影響經(jīng)濟的進(jìn)一步增長(cháng)，降低財政收入占GDP的比重，降低財政收入的增速，就既有必要又有可能。千億減稅方案即將實(shí)施的傳聞，就反映了人們的普遍期待。 
   
    美國股市對中國股市確有影響，但主要是心理上的。一年多的下跌，市場(chǎng)已經(jīng)釋放了大部分對經(jīng)濟下滑、大小非解禁的擔憂(yōu)，實(shí)際上中國經(jīng)濟增長(cháng)仍然強勁，只要政策調整得當，未來(lái)成長(cháng)的空間依然巨大，支撐股市平穩運行的基礎仍在，中國股市沒(méi)有理由表現得比金融風(fēng)暴漩渦中的股市更差，自輕自賤是沒(méi)有道理的。股市的繁榮健康對中國經(jīng)濟增長(cháng)不可或缺，尤其是政策調整還不能很快到位的時(shí)候。 

    我同意諾貝爾獎獲得者阿羅的說(shuō)法，他前幾天在上海表示，美國金融危機將在一年后平息�？浯蠼鹑谖�機的作用，無(wú)助于解決問(wèn)題，不過(guò)徒然制造恐慌罷了。
 
　　文章來(lái)源：上海證券報